IPOs - wer traut sich zuerst?

[OMI]

26.04.2004 08:48
Platow-Kolumne: Das IPO von Wincor Nixdorf

Die Finanzpresse ist sich beim Mitte Mai anstehenden IPO von Wincor Nixdorf schnell einig geworden: Das an Tradition reiche Unternehmen ist aufgrund seiner Größe prädestiniert, einen ganzen Reigen von Börsengängen anzuführen.

Offenbar bringen die Paderborner alles mit, was Investoren wünschen. Wincor Nixdorf ist ein echter Global Player, der zuletzt 1,4 Mrd. Euro umsetzte, davon nahezu zwei Drittel im Ausland. Die Westfalen arbeiten profitabel und zählen das "Who is who" der Bankenwelt zu ihren Kunden. Das Brot- und Buttergeschäft, Geldautomaten und Kassensysteme, ist jedem Investor leicht zu vermitteln und zudem wenig zyklisch. Das alles spricht für einen Erfolg, sofern das Glas halbvoll gesehen wird.

Doch gibt es auch schon vor dem Pricing eine "halbleeres Glas-Betrachtung" für Wincor Nixdorf: Wachstumsraten und Gewinnmargen sind überschaubar, die Nettoverschuldung ist zwar deutlich verringert, aber immer noch ein Thema und das komplette IPO dient primär dem Exit der Finanzinvestoren KKR und Goldman Sachs CP, was nicht jedem schmeckt.

Ein ähnliches Profil (positiv wie negativ) bieten übrigens viele weitere 2004er-Börsenkandidaten, etwa Autoteile Unger. Bei Wincor Nixdorf als dem potenziellen Vorreiter jedoch kommt es zum Treueschwur, ob der Markt insgesamt wieder intakt ist. Neben dem Pricing zählt nun mal die Stimmung.

Denn es waren in IPO-Boomjahren ganz sicher nicht alle Unternehmen toll, später nicht alle Schrott. Und auch an Wincor Nixdorf können Sie sich erwärmen oder reiben. Es muss nicht alles gut sein, aber wenn alle nur das Gute sehen, ist der Markt heiß.

Herzlichst Ihr

Platow Börsenteam

Roger Peeters ist Leiter des Börsenressorts beim 1945 gegründeten Hintergrunddienst "Der Platow Brief" und zudem als Buchautor ("Der Blick nach vorne") tätig. Die Platow Börse erscheint 3 x die Woche mit je vier Seiten Umfang. Bestellmöglichkeiten unter: www.platow.de/platobriefe/ind_abo-finanzen.htm

Der obige Text spiegelt die Meinung des jeweiligen Kolumnisten wider. Die Smarthouse Media GmbH übernimmt für dessen Richtigkeit keine Verantwortung und schließt jegliche Regressansprüche aus.

Quelle: FINANZEN.NET

[PC-Oldie-Udo]

IPO-ABSAHNER

Wen der Google-Börsengang reich macht

Wer Geld in Google investierte, als der Suchmaschinenanbieter noch eine kleine Klitsche war, kann sich demnächst auf eine traumhafte Rendite freuen. Neben einigen Granden des Silicon Valley zählen laut Medienberichten auch ein Basketballer, ein Schauspieler und ein Profigolfer zu den Glücklichen.

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http://www.spiegel.de/wirtschaft/0,1518,297626,00.html

[PC-Oldie-Udo]

PROBLEME EINES BÖRSEN-KANDIDATEN

Google und der Gates-Effekt

Von Thomas Hillenbrand, New York

Nachdem Suchmaschinenanbieter Google seinen Börsengang angekündigt hat, macht sich an den Finanzmärkten eine Stimmung breit, die an die Netscape-Euphorie von 1995 erinnert. Doch Rechtsstreitigkeiten, Imageprobleme und Microsoft könnten den neuen Star des Internets in Bedrängnis bringen.

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http://www.spiegel.de/wirtschaft/0,1518,297779,00.html

[PC-Oldie-Udo]

04.05.2004


BÖRSENGANG

Beten für Mifa und Wincor Nixdorf


Nach den IPO-Pleiten von X-Fab und Siltronic werden nun ein Geldautomaten- und ein Fahrradhersteller ihr Glück an der Börse versuchen. Wie aus Kreisen verlautet, sollen die Aktien beider Unternehmen erstmals am 19. Mai gehandelt werden.

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http://www.manager-magazin.de/geld/a...8341-2,00.html

[PC-Oldie-Udo]

Post AG behält Mehrheit


Postbank am 21. Juni an die Börse

veröffentlicht: 06.05.04 - 10:38

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http://www.rp-online.de/public/artic...tschland/46562

[PC-Oldie-Udo]

Freitag, 7. Mai 2004

Postbank überholen
A.T.U. hat's eilig

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http://www.n-tv.de/5242209.html

[Goldfisch]

Werkstattkette ATU geht am 16. Juni an die Börse [24.05.2004 - 19:31]

Die Aktien des Kfz-Service-Unternehmens Auto-Teile-Unger (ATU) sollen am 16. Juni und damit vor den Anteilen der Postbank (21. Juni) an die Börse kommen. Die Zeichnungsfrist soll am 28. Mai beginnen und bis 14. Juni laufen. Die Bookbuildingsspanne soll am 27. Mai bekannt gegeben werden, der genaue Emissionspreis wird dann am 15. Juni veröffentlicht. Der Börsenprospekt soll vom kommenden Mittwoch an über die Internetseite des Unternehmens abrufbar sein.

Credit Suisse First Boston (CSFB) und HSBC Trinkaus & Burckhardt begleiteten den Börsengang als Konsortialführer; auch die Hypovereinsbank, die Dresdner Kleinwort Wasserstein und andere Institute sind beteiligt. Allgemein rechnet man mit einer Preisspanne für die Aktie zwischen 26,60 und 30,70 Euro.

Die Emission wird nach früheren Angaben aus Finanzkreisen ein Volumen von mehr als einer Milliarde Euro haben, dem Unternehmen selbst sollten Mittel in der Größenordnung von 550 Mio. Euro zufließen. die über die Börse veräußerten Aktien aus einer Kapitalerhöhung des Unternehmens stammen werden. Die Erlöse sollen es ermöglichen,«die noch bestehenden Gesellschafterdarlehen abzulösen und die hohen Finanzverbindlichkeiten deutlich zu reduzieren . In Firmenkreisen hieß es, die Schulden sollten durch den Schritt von derzeit rund 500 Mio. Euro auf etwa 200 Mio. Euro gesenkt werden.

Für 2003 wies die Firma bei rund 1,1 Mrd. Euro Umsatz ein Ebitda von 203 Mio. Euro aus. Vor allem wegen der hohen Zinsbelastung verbuchte das Unternehmen nur einen knappen Überschuss von 3 Mio. Euro. Das 1985 in Weiden gegründete Unternehmen betreibt 461 Werkstätten mit angeschlossenen Autoteile-Geschäften und hat mehr als 12.000 Mitarbeiter.

Mehrheitsaktionär bei Unger mit 72 % ist seit 2002 die Beteiligungsgesellschaft Doughty Hanson & Co. Daneben sind auch der Unternehmensgründer Peter Unger mit 19 % sowie Teile des Managements an dem Unternehmen beteiligt. Am hart umkämpften freien Autoteilemarkt konkurriert ATU mit Bosch Service und mit Pit Stop.

Quelle: Boersenreport

[PC-Oldie-Udo]

Mittwoch 26. Mai 2004, 17:47 Uhr

ATU-Börsengang geplatzt

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http://de.news.yahoo.com/040526/3/41uvt.html

[OMI]

Tja, unverständlich - was bitte ist derzeit anders als noch vor 4 Wochen?

ATU verschiebt Börsengang auf unbestimmte Zeit
26.05.04 17:24

Die Autowerkstatt-Kette Auto-Teile Unger (ATU) hat ihren Börsengang auf unbestimmte Zeit verschoben, dies teilte das Unternehmen heute mit. Als Grund wurden die schwierigen Marktbedingungen für Neuemissionen genannt. "Die an der Transaktion beteiligten Parteien sind sich einig, dass derzeit die für einen erfolgreichen Börsengang erforderliche Bewertung nicht dem tatsächlichen Wert des Unternehmens und seinen hervorragenden Aussichten entspricht", so der Vorstandsvorsitzende Werner Aichinger.An den Börsenplänen werde jedoch festgehalten. Ursprünglich war der Start des Bookbuildings für den 28. Mai 2004 geplant.

Quelle: Börse-Go

[cade]

bei einer börsennotiz ein paar tage vor dem grossen brocken postbank ist auch die liquiditaet nicht so da. da war wincor nixdorf etwas schlauer.

[PC-Oldie-Udo]

28. Mai 2004

Postbank-Börsengang vor dem Aus?
Deutsche Bank: Wert der Post-Tochter geringer als erwartet

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http://www.n24.de/wirtschaft/unterne...52809522543780


oh oh, das schafft nicht gerade großes Vertrauen

[simplify]

es ist so wie ich vermutet hatte, die post wollte mal wieder die kleinanleger über den tisch ziehen.
wenn das stimmt, was die deutsche bank errechnet hat, dann wäre ein preis von 28€ gerechtfertigt und nicht wie gefordert 30% mehr.

also auch in zukunft genau hinschauen