[Ernie2005]

Nokia: Akkumulieren (Independent Research)


Independent Research empfiehlt in der Studie vom 21. Januar die Aktie des finnischen Telekommunikationsausrüsters Nokia Oyj zu "Akkumulieren".
Die Nokia-Aktie sei von einem negativen Meldungsumfeld getroffen worden. Perlos, ein finnischer Zulieferer von Handy-Schalen, habe nicht nur in der vergangenen Woche eine Gewinnwarnung für das vierte Quartal 2004 abgegeben, sondern gestern für das erste Quartal 2005 einen leicht reduzierten Umsatz mit Handy-Schalen in Aussicht gestellt. Zudem habe T-Mobile Einschränkungen beim Handy-Angebot angekündigt. Beim EBIT für das vierte Quartal 2004 erwarten die Analysten nun bei Nokia 1,152 Mrd. Euro (alt: 1,248). Ihre EPS-Erwartung senken die Analysten auf 0,17 Euro (alt: 0,18) (EPS 2004: 0,64 Euro nach zuvor 0,65 Euro). Für 2005 erwarten die Analysten nun ein EPS von 0,66 Euro (alt: 0,69). Tatsächlich werde die Zahl der Herausforderungen in 2005 nach der Einschätzung der Analysten nicht weniger.

Vor allem die von den Analysten erwartete Verlangsamung des Marktwachstums dürfte den Preisdruck aufrechterhalten. Dies habe die Gewinnwarnung von Perlos gezeigt. Die Analysten gehen davon aus, dass Nokia die schwierige Situation verstärkt an Zulieferer weitergebe. Sie sehen damit durchaus Probleme bei der operativen Entwicklung. Für die Aktie sei aber die Frage entscheidend, inwieweit diese bereits eskomptiert seien. Im Branchenvergleich sei Nokia nach Einschätzung der Analysten aktuell bei 12,70 Euro (alt: 13,00) fair bewertet, wobei sie dem Wert eine Prämie von 10 Prozent zugestehen. Sie empfehlen daher den Titel zu "Akkumulieren".

Analyst: Independent Research
Rating des Analysten: Akkumulieren


Quelle: Aktien & Co 24.01.2005 11:21:00