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Inflation:
http://www.markt-daten.de/kalender/c...eis-ab1995.gif Rohstoff-Index-Charts: https://www.traderboersenboard.de/fo...457#post170457 http://www.markt-daten.de/kalender/c...ppi-ab1975.gif http://www.markt-daten.de/kalender/c...pi-einjahr.gif http://www.markt-daten.de/kalender/c...ppi-konsum.gif http://www.markt-daten.de/kalender/c...ten-ab1975.gif http://www.markt-daten.de/kalender/c...s-bernanke.gif http://www.markt-daten.de/kalender/c...ang-ab1821.gif http://www.markt-daten.de/kalender/c...cpi-ab1914.gif http://www.markt-daten.de/kalender/c...cpi-ab1948.gif http://www.markt-daten.de/kalender/c...cpi-ab1990.gif http://www.markt-daten.de/kalender/c...pi-einjahr.gif http://www.markt-daten.de/kalender/c...-inflation.gif http://www.markt-daten.de/kalender/c...eln-ab1990.gif http://www.markt-daten.de/kalender/c...ion-ab1990.gif http://www.markt-daten.de/charts/roh...-inflation.gif Zinsen http://www.markt-daten.de/kalender/c...ion-ab1990.gif http://www.markt-daten.de/chartbook/images/zinsen.gif http://www.markt-daten.de/kalender/c...kap-ab1990.gif http://www.markt-daten.de/kalender/c...s-leitzins.gif https://www.traderboersenboard.de/fo...&postid=312907 |
Kredite:
http://media.economist.com/sites/def...ng_history.png Quelle: http://www.economist.com/blogs/freee...s-deleveraging http://www.markt-daten.de/kalender/c...it-einjahr.gif http://www.markt-daten.de/kalender/c...dit-ab1959.gif http://www.markt-daten.de/kalender/c...dit-ab1990.gif 30 Year Fixed Mortgage: http://www.markt-daten.de/chartbook/images/zinsen.gif http://www.marketwatch.com/charts/bi...rand=218465149 15 Year Fixed Mortgage: http://www.marketwatch.com/charts/bi...rand=892751038 Immobilien http://www.markt-daten.de/kalender/c...-preis1990.gif http://www.markt-daten.de/kalender/c...-preis2000.gif http://www.markt-daten.de/kalender/c...eis-ab1995.gif http://www.markt-daten.de/kalender/c...and-ab1963.gif http://www.markt-daten.de/kalender/c...tal-ab1993.gif http://www.markt-daten.de/kalender/c...on-einjahr.gif http://www.markt-daten.de/kalender/c...infamilien.gif http://www.markt-daten.de/kalender/c...amt-ab2000.gif http://www.markt-daten.de/kalender/c...auf-ab1990.gif |
Produktion
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Arbeitsmarkt
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Frühindikatoren
Es existiert die Faustregel, dass drei aufeinander folgende Monate mit rückläufigen Werten ein Anzeichen dafür ist, dass die Wirtschaft in eine Rezession fällt. Aber: Es geht der Spruch umher, dass die Frühindikatoren 9 der letzten 6 Rezessionen erfolgreich antizipiert haben.... http://www.markt-daten.de/kalender/c...ng-einjahr.gif http://www.markt-daten.de/kalender/c...ing-ab1990.gif http://www.markt-daten.de/kalender/c...dex-ab1980.gif http://www.markt-daten.de/kalender/c...ing-ab1995.gif http://www.markt-daten.de/kalender/c...ing-ab1980.gif |
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Merrill forecasts gloom for US economy
By Tom Stevenson Last Updated: 1:52am GMT 05/12/2007 http://www.telegraph.co.uk/money/mai...merrill105.xml US interest rates will plunge from 4.5pc to 2pc as the American economy suffers its first consumer recession since 1991, Merrill Lynch has forecast. The investment bank warned in its annual economic outlook that America is under attack by the "Four Horsemen" of soaring energy prices, unemployment, a housing slump and an ongoing credit squeeze, but it remained optimistic about prospects for the rest of the world in 2008. The one significant exception to this global "rebalancing" is Britain where a "notable slowdown" is predicted. Merrill forecasts three rate cuts by next May, with the first quarter point reduction pencilled in for this week's meeting of the Bank of England's monetary policy committee. The MPC's decision on rates is due tomorrow. Merrill Lynch's North America economist David Rosenberg presented an almost unremittingly gloomy forecast for the US economy next year. "The US consumer is on the precipice of experiencing its first recessionary phase since 1991 - the last time we had the combination of high, punishing energy prices; weakening employment conditions; real estate deflation and tightening credit conditions" he said. The only ray of light is in America's export sector , which Mr Rosenberg said was "literally booming" as a result of the plunging dollar and still strong growth in the rest of the world. Merrill said investors should play the ongoing shift in economic power in the world by investing in US exporters and companies serving the fast-expanding domestic economies of emerging markets. Mr Rosenberg said high energy prices alone would drain 1.5 percentage points from American economic growth and he warned that gasoline prices of more than $3 a gallon were the equivalent of a 1pc wage cut across the US economy, "just in time for the holiday season". He said growth in employment had halved compared with a year ago and warned that only three sectors - the government, health and leisure - were still creating jobs. The rest of the economy, accounting for 60pc of all employment, had shed 50,000 jobs in the past two months. http://bigpicture.typepad.com/./phot...010708kass.gif Rosenberg said that in the past 60 years, there has not been a time where the unemployment rate has rose 60 basis points from a cycle low without the economy slipping into recession. The unemployment rate hit 5% in December, up from 4.4% in March last year. Looking at data released last Friday, he also points to the length of time the jobless have remained unemployed. The number of people that have been out of work for 15 weeks or more has increased by 20% year on year, a pace that prevailed in the early stages of prior economic downturns in April 2001 and August 1990, when the recessions were one-month old. Aggregate hours worked in the economy contracted at a 0.4% annual rate in the fourth quarter of 2007 and the level of unemployment year on year is up 13%, further signifying that the recession has already began. “Friday’s employment report strongly suggests that an official recession has arrived. The recession dating committee at the National Bureau of Economic Research will be the final arbiters but since it waits for conclusive evidence it may be at least two years before we are notified.” On the housing market, Merrill warned that the supply of unsold new homes had doubled compared with the recent boom years, while sales of second-hand homes had fallen by 30pc. "We reiterate that real estate deflations are unique and have never ended well for the consumer, the credit market or the economy. We can identify only five periods post WWII when the real value of housing assets turned negative on a year-on-year basis. All of these time periods inevitably included a consumer downturn. Maybe it will be different this time, but we fail to see why," Mr Rosenberg concluded. Merrill Lynch's gloomy view of the outlook for the world's biggest economy contrasted with its ongoing optimism elsewhere. TJ Bond, the bank's Asia economist, said "we do not expect any significant slowdown in China. Exports to the US may slow, but this should be offset by China's continued export penetration of other key regions, notably Europe." He predicted inflationary pressures in Asia but said the flood of surplus labour from China's rural hinterland to the booming coastal provinces would keep rising prices in check for another two years. One of the major risks to the global economy, Merrill Lynch said, was a dollar crisis but it predicted soaring central bank reserves and growth in sovereign wealth funds would underpin "risky" assets like equities and non-US currencies. |
Konjunkturwende (1): Weltmärkte befürchten, dass die USA eine weltweite Rezession auslösen werden
USA: Tiefe Rezession oder nur Medien-Hype? VDI nachrichten, New York, 25. 1. 08, mav - In den USA wächst die Angst, dass die Wirtschaft in die Rezession rutscht. Verstärkt wird sie von der zeitweisen Verkaufs-Panik an den Börsen weltweit. Die US-Regierung will die Steuern senken, die Notenbank hat den Leitzins drastisch heruntergesetzt. Ob die Maßnahmen helfen oder das Signal aussenden, dass wirklich Schlimmes bevorsteht, ist noch nicht absehbar. Die negativen Schlagzeilen haben sich in den letzten Tagen täglich überboten: Die Citibank meldete einen Quartalsverlust von 9,8 Mrd. $ der Standard & Poor''s 500 Index rutschte auf 1300 Punkte, der niedrigste Wert seit September 2006 der Dow Jones fiel unter 12 000 Punkte - der tiefste Wert seit Oktober 2006. Auch andere US-Indizes zeigen ein bedrohliches Bild: Bauanträge für Eigenheime fielen um 25 %, der größte Einbruch seit den 70er-Jahren der Arbeitsmarkt hat im Dezember nur 18 000 neue Jobs geschaffen und der Einzelhandelsumsatz ging im wichtigen Weihnachtsgeschäft um 0,4 % gegenüber Dezember 2006 zurück. Aus Angst vor einer von den USA ausgehenden weltweiten Rezession fiel der Ölpreis um 11 % gegenüber seinem Spitzenwert, der am 3. Januar bei 100,09 $ lag. "Der Bericht über den Arbeitsmarkt hat unsere Befürchtungen einer aufziehenden US-Rezession klar bestätigt", sagt David Rosenberg, Chef-Ökonom bei Merrill Lynch. Er erwartet, dass die bevorstehende Rezession tiefer und einschneidender sein wird, als alles was es an Abschwung in den letzten 25 Jahren gegeben hat. "Hier braut sich eine gefährliche Mischung aus immensen Verlusten, fallenden Verbraucher-Ausgaben und steigenden Preisen zusammen - das lässt Schlimmes ahnen", lautet seine düstere Prognose. Auch die Professoren Carmen Reinhart (Maryland) und Kenneth Rogoff (Harvard) prophezeien eine apokalyptische Wirtschafts-Situation: "Das was jetzt kommt, ist das härteste seit dem Ende des Zweiten Weltkrieges", lautet ihre Vorwarnung. http://www.vdi-nachrichten.com/_libr...tswachstum.gif Reinhart vergleicht die Situation in den USA sogar mit Japan Anfang der neunziger Jahre. "Nach dem Platzen der dortigen Immobilien- und Börsenblase hat es zehn Jahre gedauert, bis sich das Land davon wieder erholt hat. Bislang gibt es nichts, was darauf hindeutet, dass es bei uns schneller gehen könnte", lautet seine wenig zuversichtliche Analyse. Inzwischen hat Präsident Bush ein "Stimulations-Paket" von 150 Mrd. $ angekündigt , das in Form von Steuererleichterungen gewährt werden soll. Doch die Ankündigung hatte zunächst den gegenteiligen Effekt, denn danach fielen die Aktienkurse nicht nur in den USA, sondern weltweit. "Die US-Maßnahmen sind nur ein Tropfen auf den heißen Stein - das bewegt überhaupt nichts", schimpfte Najeeb Jarhom von Fraser Securities in Singapur, nachdem der dortige Index am Montag um 6,03 % gefallen war. US-Schatzminister Henry Paulson sieht die Sache anders: "Geld bei den Verbrauchern hat bei der letzten Rezession vor sieben Jahren bestens funktioniert. Wir werden dafür sorgen, dass das Geld diesmal noch schneller und effizienter in die Haushaltskassen strömt", lautet sein Versprechen. Ob sich aber die USA überhaupt in einer Rezession befinden, hängt davon ab, wen man fragt. Nach der wissenschaftlichen Definition ist eine Rezession dann gegeben, wenn die Volkswirtschaft mindestens sechs Monate in Folge schrumpft - doch davon ist das Land meilenweit entfernt. Gemäß dem jüngsten Bericht der Federal Reserve Bank (Fed) hat die US-Wirtschaft bis einschließlich Dezember zugelegt, wenn auch "mit deutlich fallenden Zuwachsraten." Auch die weiteren Aussichten sind nicht negativ. Eine vom Wirtschaftsdienst Bloomberg durchgeführte Umfrage unter 62 Experten ergab eine durchschnittliche Wachstumsprognose von 1,5 % für die nächsten sechs Monate. Das ist zwar nur noch rund die Hälfte der vergangenen Jahre - aber immer noch positiv. Fed-Chef Ben Bernanke hat dennoch gehandelt. Am Dienstag senkte er den Schlüsselzins zur Versorgung der Kreditwirtschaft mit Zentralbankgeld gleich um 75 Basispunkte auf 3,5 %. Eine solch massive Zinssenkung hat es in in den USA seit dem Jahre 1984 nicht mehr gegeben. Der Beschluss sei wegen der zunehmend schlechteren Aussichten für die US-Wirtschaft erfolgt, teilte die Fed mit. An der New Yorker Börse konnte der Druck auf die Aktienkurse daraufhin auf ein Minus von 1,06 % beschränkt werden. Diane Swonk von der Investment-Bank Mesirow Financials in Chicago ist dennoch skeptisch. "Es dauert erfahrungsgemäß sechs bis zwölf Monate bis sich Zinsveränderungen der Fed in der Wirtschaft bemerkbar machen." Allerdings sind längst nicht alle Wirtschaftsexperten in den USA so pessimistisch. Die US-Wirtschaft sei robust. Eine Rezession könne allenfalls durch die Medien herbeigeredet werden. "Wall Street, die Fed, der Kongress und Bush sind alle in einer unbegründeten Panik-Stimmung", sagt etwa Prof. Allan Meltzer von der Carnegie-Mellon University in Pittsburgh. Meltzer beobachtet schon seit vielen Jahren die Aktionen der Fed und der Regierung und kommentiert alle Maßnahmen sehr analytisch. Seiner Ansicht nach sind die jetzt im Hau-Ruck-Verfahren vorgesehenen Maßnahmen zu kostspielig, übertrieben und obendrein unnötig. David Pearl, Chef von Epoch Investment Partners in New York, stimmt ihm im Wesentlichen zu: "Jeder Politiker redet im Moment über eine schlechte Wirtschaftslage - das sind keine guten Nachrichten für die Finanzmärkte." Beide sehen bereits klare Anzeichen einer einsetzenden Selbstregulierung, so sind die Hypothekenzinsen mit Werten unter 6 % auf einem neuen Tiefststand. Auch die Unternehmen, die wenig im Hypothekenmarkt involviert sind, melden gute Umsätze und Gewinne. Sogar der sonst notleidende US-Export hat aufgrund der Dollarschwäche rasant zugenommen. "Die Exportwirtschaft ist mehr als doppelt so groß wie der Immobilienmarkt, und da gibt es zweistellige Wachstumsraten", sagt Prof. Robert Gordon von der Northwestern University of Illinois. H. WEISS |
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Einer Faustregel zufolge muss die USA um mindestens 2,5 Prozent wachsen und Monat für Monat rund 150.000 neue Stellen schaffen, um die Jobmisere zu beenden.
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http://www.markt-daten.de/charts/inf...a1920-typ2.gif
http://www.markt-daten.de/charts/inf...a1960-typ2.gif http://www.markt-daten.de/charts/inf.../gold-typ2.gif http://www.markt-daten.de/charts/inf...ilber-typ2.gif http://www.markt-daten.de/charts/inf...latin-typ2.gif http://www.markt-daten.de/charts/inf...s/oel-typ2.gif http://www.markt-daten.de/charts/inf...upfer-typ2.gif http://www.markt-daten.de/charts/inf...inigt/typ2.htm |
Link zu guten Chartübersichten zur aktuellen Verschuldung der Gebietskörperschaften sowie der privaten Haushalte in den USA:
•Überblick - ausstehende Schulden der US Amerikaner •Vermögenssituation der privaten US Haushalte •US Schulden, vom Ausland getragen http://www.markt-daten.de/charts/eco...nds-charts.htm US-amerikanischer Staatshaushalt ("Treasury Budget") http://www.markt-daten.de/kalender/c...ury-ab1969.gif http://www.markt-daten.de/kalender/c...ury-ab1980.gif https://www.traderboersenboard.de/for...&postid=347368 http://www.faz.net/m/%7B620D1C94-D00...%7DPicture.jpg Mittel- und längerfristig muss die gewaltige Verschuldung der Vereinigten Staaten erst genommen werden. Rechnet man alle offenen und unterfinanzierten Verbindlichkeiten ein, so kommt sie längst auf mehr als 350 Prozent des amerikanischen Bruttoinlandsproduktes. Angesichts der geringen Steuereinnahmen, der beschlossenen Stützungsmaßnahmen für die Banken, der sich andeutenden Wertpapierkäufen der Zentralbank und der absehbaren keynesianischen Konjunkturprogramme dürften die Verbindlichkeiten förmlich explodieren. Einzelne Auguren kommen bei der Berechnung der amerikanischen Staatsverschuldung pro Kopf auf Werte von bis zu 125.000 Dollar. Schulden dieser Art lassen sich langfristig angesichts eines geringen Potenzialwachstums von wenigen Prozent pro Jahr unter normalen Umständen nicht tilgen. Letztlich lassen sie sich nur über eine inflationäre Entwicklung entwerten. Fragt sich nur, wann dieser Prozess einsetzt und wann die Anleger darauf reagieren werden. Spätestens dann dürfte der Dollar deutlich unter Druck geraten. Das heißt, Dollarpositionen sind immer mit der notwendigen Skepsis zu betrachten. http://www.faz.net/m/%7B8E74EA72-A35...%7DPicture.jpg http://www.faz.net/m/%7BA87A926F-5B6...%7DPicture.jpg |
Die Frage "Inflation oder Deflation" kann man anhand dieser Charts für sich selbst evtl. beantworten: https://www.traderboersenboard.de/for...243#post305243
Weltweit ist im kommenden Jahr (2010) damit zu rechnen, dass die gewaltige „Nachfragelücke“ gegenüber dem Produktionspotential in den westlichen Industrieländern zu weiterhin deflationären Tendenzen und zu einer Kerninflationsrate von null führen wird - auch wenn die Energiepreise bereits wieder steigen. |
Daten für Deutschland laut Statistischem Bundesamt Deutschland:
Verbraucherpreisindex, Originalwerte, 2005 = 100: http://www.destatis.de/jetspeed/port...erty=image.png Index der Erzeugerpreise gewerblicher Produkte, Inlandsabsatz, Originalwerte, 2005 = 100: http://www.destatis.de/jetspeed/port...erty=image.png Index der Einfuhrpreise, Originalwerte, 2005 = 100: http://www.destatis.de/jetspeed/port...erty=image.png Volumenindex des Auftragseingangs im verarbeitenden Gewerbe, Originalwerte, 2005 = 100: http://www.destatis.de/jetspeed/port...erty=image.png Volumenindex des Umsatzes im Verarbeitenden Gewerbe, Originalwerte 2005 = 100: http://www.destatis.de/jetspeed/port...erty=image.png Arbeitslosenquote, Originalwerte, Prozent: http://www.destatis.de/jetspeed/port...erty=image.png Bruttoinlandsprodukt in jeweiligen Preisen, Originalwerte, Milliarden Euro: http://www.destatis.de/jetspeed/port...erty=image.png Außenhandelsbilanz, Originalwerte, Milliarden Euro: http://www.destatis.de/jetspeed/port...erty=image.png http://www.destatis.de/jetspeed/port...erty=image.gif Quelle: http://www.destatis.de/jetspeed/port...iste__vpi.psml http://upload.wikimedia.org/wikipedi...dex_brd_09.png https://www.traderboersenboard.de/for...&postid=194697 |
Deutschland:
http://www.faz.net/m/{7348F48C-2DE5-...2E}Picture.jpg http://www.faz.net/m/{28162389-8624-...40}Picture.jpg Preisindex für Lebenshaltung aller privaten Haushalte seit 1881 - Verbraucherpreisindex - 2005 = 100 1881 = 100 http://privatschule-eberhard.de/interessant/preise.jpg http://privatschule-eberhard.de/inte...Preisindex.htm |
http://epaper.fuw.ch/files/epaper/pu...1_buspderi.pdf
Die nächste Zeitbombe US-Budgetdefizit in drei Varianten – Hoher Goldpreis spiegelt Misstrauen – Umschichtung in Sachwerte und Edelmetalle setzt sich fort Christoph Buchmann Mit grosser Präzision weist die amerikanische Administration Jahr für Jahr das Budget des Staatshaushalts aus. Genauer betrachtet handelt es sich um drei Budgets (vgl. Grafik): Das erste basiert auf dem Bargeldfluss (Cash), das zweite ist nach den Buchhaltungsregeln Gaap ausgelegt, und das dritte – es richtet sich ebenfalls nach Gaap – berücksichtigt zudem den Gegenwartswert der Verpflichtungen aus Sozialversicherungen (SV). Jede der drei Berechnungsmethoden erlaubt eine spezifische Betrachtungsweise des Bundeshaushalts. Das Cash-Budget ermöglicht die kurzfristige Liquiditätsplanung, weil es schlicht die jährlichen Kapitalflüsse addiert. Das Gaap-Budget ohne SV ist eine betriebswirtschaftliche Betrachtung des Staatshaushalts und berücksichtigt Rückstellungen und Abschreibungen. Das Gaap-Budget mit SV stellt die Lage umfassend dar. Das Ausmass der Verpflichtungen aus den SV ist eine äusserst politische Grösse. Das Total ist mit 55 000 Mrd. $ – das entspricht knapp viermal dem Bruttoinlandprodukt (BIP) der USA – zu gross, um je ausgezahlt zu werden. Somit ist es wohl eine Frage der Zeit, bis diese Verpflichtungen im Rahmen einer Neuausrichtung der Staatsfinanzen reduziert werden müssen. Trotz hoher Transparenz führen die drei Budgetberechnungen zu Verwirrung. Dieses Problem wird durch den unglaublich anmutenden Umstand verstärkt, dass der interne Revisor der US-Administration, der Comptroller General of the United States, in seinem jährlichen Rechenschaftsbericht 2008 im zwölften Jahr in Folge zur Aussage gelangt, er könne das Budget aufgrund anhaltender Schwächen («Material Weaknesses») in der Rechnungslegung nicht revidieren (vgl. Report im Internet, Seite 25: www.fms.treas.gov/ fr/08frusg/08frusg.pdf). Vor die Wahl gestellt, welche der drei Darstellungsformen des Budgets zur Analyse des Staatshaushalts relevant ist, empfiehlt sich folgende Kennzahl: das Wachstum der ausstehenden Schulden (vgl. Tabelle). Schliesslich muss sämtlicher Staatskonsum finanziert werden, unabhängig davon, wie er buchhalterisch erfasst wird. Schulden: 130% des BIP? Die Staatsschuld stieg in den letzten Jahren stets mehr als das von den Medien diskutierte Cash-Budget. Per Ende September 2008 beträgt die ausstehende Schuld rund 70% des BIP. Der Anteil wird im Verlauf der Wirtschaftskrise deutlich steigen. Unter der Annahme, alle seit August 2008 gesprochenen Unterstützungszahlungen und Garantien würden eingelöst, beträgt das Total der Stimulierungsmassnahmen rund 9500 Mrd. $, das sind 65% des BIP. Dadurch steigt die Verschuldung in den nächsten drei Jahren schätzungsweise auf über 130% des BIP. Letztlich dürfte sie wegen der zu befürchtenden sinkenden Steuereinnahmen noch höher liegen. Aus politischen Gründen nicht berücksichtigt sind auch die markant steigenden SV-Leistungen. Aber selbst ohne diese Verpflichtungen ist das Ausmass der Schulden enorm hoch. Es wird die höchste in der amerikanischen Geschichte je registrierte Verschuldung darstellen. Der bisherige Höchstwert lag 1946 als Folge des Zweiten Weltkriegs auf 121% (vgl. Grafik). Auch im Vergleich zu anderen Ländern ist das Ausmass beachtlich. Europa wird nach den Stimulierungsbemühungen unter dieser Marke liegen. Japan allerdings meldet nach fünfzehn Jahren mit Stimulierungsprogrammen 170% des BIP. Das zeigt deutlich, welchen Trend die USStaatsfinanzen haben werden, sofern die bisherigen Bemühungen nicht ausreichen, um das Wachstum anzukurbeln. Zwischen Japan und den USA besteht jedoch ein gewichtiger Unterschied: Japan refinanziert seine Staatsschulden dank hoher Sparrate im eigenen Land. In den USA aber liegen über 50% der emittierten Staatsanleihen (Treasury Bonds) im Ausland, die Hälfte davon in Asien. Der Appetit Asiens auf den Kauf weiterer Treasury Bonds nimmt ab, parallel zum fallenden Erlös aus Exporten in die USA. Ähnlich ergeht es den Mitgliedländern des Ölkartells Opec, die Petrodollars in Treasuries anlegten. Da der Ölpreis tiefer liegt, reduziert sich ihre Nachfrage nach Treasuries. Wer kauft also die neu zu emittierenden Staatsanleihen? Da das Ausland etwas kürzertreten wird, rückt das Inland in den Mittelpunkt des Interesses. Der US-Sparer ist jedoch mit einer Sparrate von 3,5% zu klein. Bereits beobachtbar ist der Markteintritt der US-Notenbank Fed. Ihre Bilanz hat sich seit September 2008 verdoppelt. Mindestens ein Drittel dieses Wachstums ist auf den Kauf von US-Staatspapieren zurückzuführen. Mutiert das Fed zum Financier der US-Staatsschuld? Die Frage kann noch nicht beantwortet werden. Die Fortsetzung dieser Tendenz wäre jedoch ein deutlich inflationäres Zeichen, zumal die Kaufkraft des Fed unbegrenzt ist. Inflation nagt an Versprechen Was bedeutet nun die zu befürchtende Steigerung des US-Budgetdefizits? Vorerst gilt es, die Sozialversicherungsleistungen zu beobachten. Sie sind derart hoch, dass der Staat einen grossen Anreiz hat, diese nominalen Versprechungen über eine sanft steigende Inflationsrate graduell zu reduzieren. Parallel hierzu versucht der Staat, mit seinem Konsum die Konjunktur in Fahrt zu bringen, und letztlich drängt sich die Finanzierung dieser Massnahmen über die Zentralbank auf. Die Kombination dieser Faktoren lässt trotz einem derzeit deflationären Umfeld die Befürchtung aufkommen, Inflation stehe vor der Tür. Das dürfte den Marktteilnehmern nicht verborgen geblieben sein. Ein Hinweis darauf ist der Anstieg des Goldpreises, der auf nachhaltige Käufe der Finanzinvestoren von kotierten Fonds (Exchange Traded Funds, ETF) und von physischem Gold zurückzuführen ist. Interessant ist auch die überaus grosse Nachfrage nach Münzen und Barren sowohl in Gold wie auch in Silber, Platin und selbst Palladium. Damit gewinnt die Entwicklung – weg von Nominalwertanlagen und hin zu Sachwerten – eine breitere Basis, wenn auch das bisherige Volumen an Edelmetallkäufen im Vergleich zu anderen Finanzmarktanlagen noch sehr klein ist. Die weltweite Kapitalisierung aller ETF auf Gold beträgt weniger als 50 Mrd. $, das entspricht z. B. nur einem Zehntel der Kapitalisierung des Swiss Market Index. Die Verschiebung zu Anlagen in Edelmetallen, besonders in Gold, hat erst angefangen. Die zu erwartenden graduellen und lang anhaltenden ökonomischen Korrekturprozesse rund um die Finanzkrise werden den Trend zu Sachwerten und Edelmetallen verstärken. Aufgrund der Marktpsychologie werden die Preise, wie diese Woche, immer wieder korrigieren. Für Anleger sind das Kaufchancen. Christoph Buchmann, InCentive Asset Management, Zürich. |
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ECRI Frühindikatoren (wöchentlich)
http://www.markt-daten.de/kalender/c...wli-ab1990.gif http://www.markt-daten.de/kalender/c...dex-ab1967.gif http://charts.comdirect.de/charts/la...NGS=1&SHOWHL=1 http://charts.comdirect.de/charts/la...NGS=1&SHOWHL=1 Der Composite Index ist als ein gewichteter Durchschnitt von sieben Schlüsselindikatoren der Wirtschaft konstruiert worden, um die konjunkturellen Bedingungen rechtzeitig vorherzusagen. Der Index ist so struktuiert, dass er nach unten dreht vor einer Rezession und wieder aufwärts zeigt bevor die Wirtschaft in eine Wachstumsphase übergeht. Die einzelnen Komponenten: 1.Geldmengen 2.ECRI Preisindex für industrielle Märkte 3.Hypothekenanträge 4.Spanne bei der Qualität von Anleihen 5.Aktienkurse 6.Erträge bei Anleihen 7.Erstanträge auf Arbeitslosigkeit Quelle: http://www.markt-daten.de/research/i...n/ecri-wli.htm |
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Deutschland - Verbraucherpreisindex (VPI)
Ein Wert über 3% wäre besorgniserregend: Dann wäre meine EW-Interpretation "abgeschlossenes seitliches Dreieck" möglicherweise richtig - und es würde nun nach oben durch die Linie gehen! :eek: |
Bundeshaushalt 2012 - Entwurf:
(Quelle: http://www.tagesschau.de/multimedia/...#colsStructure) |
Alternative US-Daten: http://www.goldseiten.de/content/kurse/us-daten.php
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Reallöhne der Deutschen
http://www.faz.net/aktuell/wirtschaf...-11518759.html |
Vielen Dank, Benjamin! :top:
Das ist eine sehr interessante Information zu der Reallohnentwicklung, habe ich doch bereits länger das Gefühl gehabt, dass das mein Gehaltszuwachs im letztem Jahrzehnt unter der Inflationsentwicklung bleibt. Ich habe sogar begonnen, mich nach zusätzlichen Einnahmequellen umzuschauen, denn wenn es weiter so geht, dann wird es irgendwann mal eng. |
Sachverständigenrat rechnet mit deutlich weniger Wachstum
"Teufelskreis aus Schulden- und Bankenkrise" Verschiedene Auszüge, durch Leerzeile getrennt: Die Wirtschaft im Euroraum befinde sich "in einem Teufelskreis aus Staatsschulden- und Bankenkrise, und die politischen Unwägbarkeiten verunsichern nach wie vor die Märkte" heißt es in ihrem Jahresgutachten. Einige Tendenzen erinnerten "fatal" an die Lage im Jahr 2008, dem Beginn der weltweiten Finanz- und Wirtschaftskrise. "Im Falle einer Stagnation des Welthandels würde Deutschland in eine Rezession geraten." Das Bruttoinlandsprodukt würde 2012 voraussichtlich um 0,5 Prozent sinken, sollte die Krise nicht auf die Eurozone beschränkt bleiben. Die Wirtschaftsweisen warnten die Europäische Zentralbank vor dem Verlust ihrer Glaubwürdigkeit durch ihre Staatsanleihenkäufe für Problemstaaten der Eurozone. "Die Anleihekäufe setzen die Marktdisziplin außer Kraft, ohne an deren Stelle eine wirksame politische Disziplinierung zu etablieren", mahnten die Wirtschaftswissenschaftler. Die Grenzen zwischen Geld- und Fiskalpolitik würden "auf ordnungspolitisch äußerst bedenkliche Art verwischt". Die Europäische Zentralbank (EZB) hat mittlerweile Staatsanleihen von Euro-Schuldenländern wie Griechenland und Italien im Volumen von mehr als 180 Milliarden Euro in der Bilanz. Unter dem neuen EZB-Präsidenten Mario Draghi forcierte die Zentralbank ihre Käufe zuletzt sogar. Die Wissenschaftler gehen in ihrem Gutachten zugleich davon aus, dass die EZB die Leitzinsen bis zum Ende des Jahres auf 1,0 Prozent kappen und das geldpolitische Niveau im kommenden Jahr konstant halten wird. Die EZB hatte in der vergangenen Woche den Schlüsselzins überraschend auf 1,25 Prozent gesenkt und eine Rezession in der Eurozone zum Jahresende nicht ausgeschlossen. Quelle: http://www.tagesschau.de/wirtschaft/...sweise118.html |
Die Gesellschaft driftet weiter auseinander. Die Armen werden ärmer, die Reichen werden reicher. Zu diesem Schluss kommt die neue Studie der Organisation für Wirtschaftliche Entwicklung und Zusammenarbeit (OECD).
Die Ungleichheit ist vor allem in Deutschland gewachsen. Die Gutverdienenden bekommen hier im Schnitt etwa acht Mal so viel Geld wie die Geringverdiener. Ein Grund dafür ist, dass immer mehr Leute nur noch im Niedriglohnsektor Jobs finden. Selbst dort können sie weniger arbeiten und verdienen als früher. ...vor 20 Jahren haben sie noch 1000 Stunden im Jahr durchschnittlich geleistet." Das sei gefallen auf 900 Stunden im Jahr...immer mehr Menschen in Teilzeitbeschäftigungen arbeiten Besserverdienende arbeiten mehr als 2200 Stunden im Jahr .... während die Besserverdienenden 2200 Stunden arbeiteten. ...es gibt nur 0,1 Prozent der Bestverdienenden, die sozusagen am meisten profitieren und alle anderen auf der Strecke lassen. ..eine stärkere Polarisierung zwischen arm und reich ....durch die aktuelle Rezession wird diese Ungleichheit noch verschärft. ...rät, auf keinen Fall trotz Krise bei der Ausbildung zu sparen. Nur gute Bildung, von Kindheit an bis hin zur Weiterbildung im Berufsleben, bringe der Bevölkerung auf Dauer gute Jobs und Einkommen.... Wenn sich die Mittelklasse gefährdet fühle und sage, sie habe keine Zukunft mehr, dann nehme auch deren Bereitschaft ab, Steuern zu zahlen und zur Umverteilung beizutragen. ...eine ganz gefährliche Tendenz, die sofort gestoppt werden sollte. Quelle: http://www.tagesschau.de/wirtschaft/oecdstudie106.html |
Prechter macht hier October 14, 2012 das Argument, dass diese beiden Kurven sich wieder kreuzen werden - im Rahmen eines langen u. schmerzlichen Abschwungs:
http://reason.com/reasontv/2012/10/1...ns-socionomics http://www.stock-channel.net/stock-b...d=121874&stc=1 |
Vergleich von China, USA, Deutschland, Frankreich betr. BIP, Inflation etc. : http://www.stock-channel.net/stock-b...&postcount=125
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Beide Links, lieber Benjamin, ganz toll informativ. Danke!:gm:
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Habe versucht, eine Korrelation zum Verlauf des SPX zu checken, aber die ist recht schwach entwickelt, so einfach ist es also tatsächlich nicht.
Erwartbar ist immerhin in den kommenden vielen Monaten eine sehr deutliche Zunahme der flüssigen Mittel bei den ausländischen Banken. Aus dem Artikel: "Seit Ende Januar beginnen die Banken damit, die immensen Kredite, die sie bei der EZB aufgenommen haben, zurückzuzahlen." Und weiter: "Doch sie Finanzinstitute nutzen das Geld auch als Puffer, spätestens, seit sich die politischen Unsicherheiten in Spanien und Italien in den ersten zwei Wochen des Februars deutlich erhöht haben (mehr hier). Zu diesem Zeitpunkt sank auch entsprechend der Umfang der Rückzahlungen an die EZB." Also: Bleibt diese Zunahme bei den "Cash Assets" bei Banken außerhalb der USA auf der Seitenlinie, oder fließen diese Mittel über kurz oder lang doch wieder in den Markt? Im letzten Quartal 2008 gab's schon mal so eine rasche Steigerung bei den "Cash Assets"; der SPX war in diesem Zeitfenster im Aufwärts-Korrekturmodus nach einer sehr starken Abwärtsbewegung. Von Januar bis Sommer 2011 stiegen die "Cash Assets" analog an wie sie derzeit beginnen anzusteigen. Der SPX war in der Zeit in einer volatilen Topping-Phase. Ich denke, wenn ab ~Januar 2013 wieder die "Cash Assets" stark steigen - was ich "vom Chartbild im Artikel her" erwarten würde - dann kann das betr. des SPX bzw. betr. der großen Aktienindices weltweit wohl so interpretiert werden, - dass da gerade eine Aufwärtsbewegung bei den Indices am toppen ist und - dass das "Toppen" gut noch Monate dauern könnte... :eek: http://deutsche-wirtschafts-nachrich...t-euro-banken/ SPX in der Zeit: http://charts.comdirect.de/charts/la...NGS=1&SHOWHL=1 |
http://www.usgovernmentspending.com/..._chart4p01.png
http://www.usgovernmentspending.com/..._chart4p02.png http://www.usgovernmentspending.com/..._chart4p04.png http://www.usgovernmentspending.com/..._chart4p05.png Chart 4.05: Federal Deficit 1900-2016 Zitat:
############################################## Interest Expense on the Debt Outstanding Interest Expense Fiscal Year 2013: $168,446,206,078.52 = 168,4 Mrd. $ http://www.treasurydirect.gov/govt/r...ir_expense.htm |
Freitag, 12.09.2014 - 07:25 Uhr
Achtung: Einkommensungleichheit erreicht kritische Masse! Wenn Vermögen in einer Gesellschaft zu ungleich verteilt ist, dann kommt es zu einem Systemwechsel. Wenn eine Gesellschaft so weit ist, dass nur noch eine kleine Elite Vermögen hat und der Großteil der Gesellschaft in Armut lebt, dann wird es kritisch. http://img.godmode-trader.de/charts/...verteilung.png http://img.godmode-trader.de/charts/...ensgewinne.png http://img.godmode-trader.de/charts/...rueckkaufe.png Zitat:
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