[OMI]

16.10.2003 10:55


SEB-Ausblick: Technische Analyse - NASDAQ Composite (KW 42/43)

Zum Zeitpunkt des Anlage-Flash vom 8. Oktober befand sich der NASDAQ Composite in einer Aufwartsbewegung und war zur Haltemarke bei 1.914 Punkten zuruckgelaufen. Das technische Umfeld hatte sich wieder stabilisieren konnen. Die Trendindikatoren hatten sich (aus dem positiven Bereich kommend) an den Null-Achsen stabilisiert, somit war der Aufbau eines negativen Uberhangs zunachst abgewendet worden. Die Overbought/Oversold-Indikatoren wiesen bereits auf eine intakte Aufwarts-Bewegungsdynamik hin, somit uberwogen von dieser Seite die positiven Impulse. Wir erwarteten zunachst die Fortsetzung der Aufwartsbewegung und den Test der Haltemarke bei 1.914 Punkten. Ob dem NASDAQ Composite ein daruber hinaus gehender Kursanstieg gelingt, machten wir insbesondere von der weiteren Entwicklung der Trendindikatoren abhangig. Gelingt dem NASDAQ Composite eine weiter gehende Stabilisierung jedoch nicht, musste mit dem erneuten Scheitern an der 1.914 Punkte Marke gerechnet werden. In der Folge bestatigte der NASDAQ Composite den Wiederaufbau des positiven Uberhangs. Der Index brach uber die 1.914 Punkte Marke aus und orientierte sich in Richtung des ma?geblichen Widerstands bei 1.946 Punkten. Gestern eroffnete der Index bereits deutlich oberhalb dieses Widerstands, konnte dieses Niveau jedoch nicht halten und schloss schlie?lich wieder unter diesem Level.

Das technische Umfeld hat die Anzeichen der Stabilisierung bestatigt und eine deutliche Verbesserung einleiten konnen. Die Trendindikatoren MACD und Momentum bescheinigen dem NASDAQ Composite den Wiederaufbau eines Uberhangs von Aufwartspotenzial und -dynamik. Der weitere Ausbau wird allerdings derzeit nur einseitig getragen. Der MACD ist deutlich in den positiven Bereich gelaufen und tendiert weiter, wenn auch moderat, aufwarts. Der Indikator verlauft oberhalb seines Triggers, die ausgepragte (positive) Differenz durfte zunachst noch leicht ausgebaut werden. Das Momentum tendiert im positiven Bereich seitwarts. Eine Aufwartsdynamik von +67 (+17) Punkten / 20 Tage wird angezeigt (MaxMin 60 Tage: +225/-104 Punkte). Der Indikator verlauft praktisch "auf" seinem Trigger, die zuletzt (positive) Differenz wurde damit wieder abgebaut. Die Overbought/Oversold-Indikatoren RSI und Stochastiks zeigen ein eher uneinheitliches Bild, die Aufwarts-Bewegungsdynamik zeigt sich insgesamt abgeschwacht. Ein (starkes) Uberkauft-Szenario liegt vor. Der RSI tendiert im Uberkauft-Bereich aufwarts. Die Stochastiks sind im Uberkauft-Bereich nach unten abgedreht, zeigen jedoch noch kein Ausbruchs-Szenario an. Die Volatilitat ist weiter zuruckgegangen und liegt bei 30,66 (31,85) Punkten, was einer statistisch maximalen Tagesrange von 1,58 (1,67) Prozent entspricht.

Auf Sicht der kommenden funf Handelstage muss sich zunachst zeigen, ob die Abschwachung bei den Overbought/Oversold-Indikatoren schlie?lich bestatigt wird. Dreht auch der RSI nach unten ab und zeigen die Stochastiks ein Ausbruchs-Szenario aus dem Uberkauft-Bereich an, wird eine technische (Abwarts-)Gegenbewegung konkret. Die Haltemarke bei 1.914 Punkten ist inzwischen aufgelost worden. Das Potenzial einer Gegenbewegung setzen wir auf die Unterstutzung bei 1.776 Punkten. Ob der NASDAQ Composite im Falle einer (Abwarts-)Gegenbewegung dieses Potenzial ausschopfen wird, ist zunachst wenig wahrscheinlich. Die inzwischen ausgepragten positiven Impulse von den Trendindikatoren werden etwaigen negativen Impulsen von den Overbought/Oversold-Indikatoren entgegenwirken, so dass eine Stabilisierung deutlich oberhalb der 1.776 Punkte Unterstutzung zu erwarten ist. Behauptet sich der positive Uberhang im Zuge einer Gegenbewegung sollte der NASDAQ Composite einen erneuten Anlauf an die 1.946 Punkte Marke starten. Ein Rucklauf zur 1.776 Punkte Unterstutzung wird allerdings dann ein Thema, wenn im Zuge der Gegenbewegung der positive Uberhang wieder vollstandig abgebaut wird. Bestatigt das kurzfristige technische Umfeld (Overbought/Oversold-Indikatoren) die Abschwachung jedoch nicht und behalten die positiven Impulse von den Trendindikatoren weiter die Oberhand, wird der NASDAQ Composite den Ausbruch uber die 1.946 Punkte Marke signifikant vollziehen. In diesem Fall wurde dem Index ein erweitertes Aufwartspotenzial bis 2.099 Punkten freigesetzt. Eine technische (Abwarts-)Gegenbewegung konnte sich dann in Form einer Pullback-Reaktion auf die 1.946 Punkte Marke erweisen. Die Wahrscheinlichkeiten beider Szenarien halten sich derzeit die Waage.

Holger Galuschke leitet seit 2001 die Technische Analyse im Portfolio Management der SEB AG in Frankfurt. Zuvor war er zwolf Jahre bei einem Finanzinformationsanbieter tatig, wo das Produkt Portfolio Technische Analyse unter seiner Verantwortung lag.

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Quelle: FINANZEN.NET