[Vogtlandsiggi]

Guten Morgen,
mal sehn was SRJ meint.

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US BANKEN SORGTEN FÜR POSITIVE MONTAGSSTIMMUNG...



...und für ordentlich steigende kurse, doch wall street konnte das dicke plus nicht bis zum schluss halten und so ist auch für unseren dax heute mit einer schwachen eröffnung und zumindest leicht fallenden kursen zu rechnen, wie es die indikation auch anzeigt.

solange wir uns über den neuen supportzonen 3325-35 halten können ist dies nur eine ganz normale konsolidierung und überhaupt nichts schlimmes.



wesentlich kritischer sieht es da schon im s&p (oben) aus ! dem ist es gestern nämlich nicht gelungen das letzte hoch bei 1017 zu überwinden und so besteht das nicht unerhebliche risiko eines möglichen doppeltopps, welches dann eine toppbildungs-formation ausbilden und erhebliches abwärtspotenzial generieren könnte; der up-trend im dow (unten) ist ebenfalls erneut stark gefärdet.



auch die anscheinend so tollen zahlen der beiden großen us banken müssen mit etwas vorsicht betrachtet werden, zeigen sie doch sehr deutlich, das die zuwächse zum allergrößten teil "nur" aus dem wertpapier-, kredit- und hypothekengeschäft stammen, also auch von der niedrigzinspolitik der fed profitieren, indem die us-konsumenten eben ihre (teuren) althypotheken umschulden, neue kredite aufnehmen und, wie wir durch die ralley seit märz auch schon wissen, eben auch aktien kaufen.

von verbesserungen im investmentbankengeschäft, finanzierung von unternehmensinvestitionen (mehr geschäfte, florierende wirtschaft) usw. ist unverändert wenig zu sehen, es fehlt also weiterhin an echter substanz hinter der grötenteils liqiditäts- und konsumentengetriebenen zuwächsen der us-konjunktur.



heute kommen u.a. die sehr wichtigen intel zahlen, die ebenfalls positiv erwartet werden aber auch hier wird man etwas hinter die kulissen und genauer in die bilanz schauen müssen: gesetzt der falls sie sind wie erwartet gut, stammen dann die zuwächse wieder nur zum größten teil aus kosteneinspaarungen, rationalisierungsmaßnahmen und entlassungen.....oder sind endlich auch echte neuinvestitionen von intel selbst und deutlich steigende auftragseingänge von den intel-großkunden zu entdecken, steckten echte zuwächse in der substanz dahinter ?!



allein diese woche berichten desweiteren rund ein drittel der 500 im s&p500 enthaltenen firmen und hier wird es sehr wichtig sein, ob wieder nur einige wenige große ausnahmeunternehmen (wie eben z.bsp. intel) gute zahlen bringen oder ob auch die breite masse der firmen endlich echte zuwächse in ihren geschäftsfeldern berichten können, ob also die us-konjunktur tatsächlich deutlich anzieht oder ob das ganze, ähnlich wie nach dem terror-september 2001 und auch im jahr 2002, als ebenfalls die wende propagiert wurde, es in wahrheit jedoch eben nicht viel mehr als politische propaganda war und die konjunktur in wirklichkeit eben nicht richtig angesprungen ist.



die ganzen kurssteigerungen und positiven stimmungen seit dem irak krieg stehen bisher unverändert auf sehr tönernen füssen, sind rein liquiditätsgetrieben und jeder volkswirtschaftler kann leicht vorrechnen, welche risiken ein aufschwung in sich birgt, der nur durch geldmengenausweitungen und vom konsum getrieben ist (sic!)

ich jedenfalls bin immer noch nicht bereit, einfach so blind der positiven stimmungsmache zu folgen und gehe auch noch nicht davon aus, das der lange bärenmarkt nun wirklich endgültig zu ende ist !



wer sich die rosarote brille aufsetzen mag kann dies ja gerne tun, ich mag weder diese, noch die dunkel gefärbte schwarz-seher-brille. mal sehen was die harten, echten fakten in den nächsten tagen und wochen nun wirklich anzeigen; so lange ich hinter dem ganzen keine echte substanz erkennen kann, so lange glaube ich nicht an einen dauerhaften, neuen bullenmarkt und bin noch viel weniger bereit, mich auf irgendwelche propagandisten zu verlassen, die unverändert das gleiche spiel wie auch die letzten 2 jahre betreiben und ständig von einer wende zum besseren predigen, obwohl an den harten, echten, realen fakten davon nur sehr, sehr wenig zu sehen ist !



trotzdem könnte 2003 ein sehr positives börsenjahr werden; wie ich es schon zu jahresanfang schrieb, als überall nur die absolute schwarzseher sicht dominierte, würden mich selbst dax stände von über 4000 in diesem jahr nicht wirklich überraschen....doch so lange keine echte substanz dahinter steht ist es eben nur eine liquiditätsgetriebene strohfeuer-ralley.



die gestrigen umsätze bestätigen den up-move ebenfalls nicht.



good luck,

srj