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IBS kaufen

18.03.2009
SES Research

Hamburg (aktiencheck.de AG) - Der Analyst von SES Research, Felix Ellmann, stuft die IBS-Aktie (ISIN DE0006228406 / WKN 622840) unverändert mit "kaufen" ein.

Am 16.03.09 habe die IBS AG vorläufige Geschäftszahlen für das Jahr 2008 vorgelegt. Der Umsatz habe leicht und das EBIT etwas deutlicher unter den Analystenerwartungen gelegen. Insgesamt handele es sich betragsmäßig lediglich um EUR 0,5 Mio. Das EPS habe jedoch mit EUR 0,35 deutlich über den Erwartungen gelegen, da die Gesellschaft latente Steuern neu habe bewerten müssen (positiver Ergebniseffekt).

Entscheidend an der Mitteilung sei jedoch der Ausblick: Auf Basis eines stabilen Auftragsbestandes (EUR 10,3 Mio. ggü. EUR 10,7 Mio. im Vorjahr) plane das Unternehmen Umsatz und Ergebnis auf hohem Niveau zu halten, obgleich man von einem Druck auf Margen und Tagessätze ausgehen könne. Insbesondere aufgrund des letzen Aspektes würden die Prognosen (SES-Research) etwas gesenkt.

IBS liefere vornehmlich Lösungen in die Deutsche Industrie (Produktions- und Qualitätsmanagement) und Compliance-Management-Lösungen für den US-amerikanischen Markt. Auch wenn IBS dies derzeit noch nicht spüre, sei bei beiden Bereichen ein konjunkturell bedingter Nachfragerückgang realistisch. Trotz dieser Kundengruppen werde dieser zwar messbar aber nicht dramatisch ausfallen. Dies habe auch das insgesamt stabile Q4 belegen können, das für sich genommen das beste Q4 der Unternehmensgeschichte dargestellt habe.

Vor dem Hintergrund einer starken Cash-Position von EUR 6,7 Mio. oder 1 EUR je Aktie betrage das bereinigte KGV lediglich 7.

Das Rating der Analysten von SES Research für die IBS-Aktie, deren DCF-Wert nun bei EUR 4,00 liegt, lautet daher weiter "kaufen". Das Kursziel werde von EUR 4,50 auf EUR 4,00 gesenkt. (Analyse vom 18.03.2008) (18.03.2009/ac/a/nw)

Quelle: aktiencheck