Klöckner & Co kaufen
14.02.2008 - 08:16
Essen (aktiencheck.de AG) - Der Analyst der National-Bank AG, Roman Mayer, bewertet die Aktie von Klöckner & Co (ISIN DE000KC01000/ WKN KC0100) mit "kaufen".
Klöckner & Co sei im europäischen als auch nordamerikanischen Kontext für den führenden unhängigen Stahlhändler günstig bewertet. Die Analysten würden sich bei der Bewertung stark auf das Verhältnis Kurs zum EBITDA konzentrieren, als dass diese Kenngröße nicht von den Zu- und Abschreibungen der vom Stahlzyklus abhängigen Buchgewinne- und verluste beeinflusst sei. Hier notiere Klöckner & Co mit einem 2008er Multiple von 3,6 deutlich unter dem Median der beiden Vergleichsgruppen von 4,3. Dieser Abschlag sei auch für 2009 zu sehen. In Bezug auf das 2009er KGV und die entsprechend prognostizierte Eigenkapitalverzinsung sehe man das dem Unternehmen zugesprochene Potenzial weiterer operativer Verbesserungen. Das ROE für 2009 liege mit 23,0% deutlich über dem des Wettbewerbs und sei für weniger als der KGV-Median der Gruppe von 8,66 zu erwerben.
Die Analysten der National-Bank AG nehmen die Aktie der Klöckner & Co neu in ihre Anlageempfehlungen auf. Insbesondere sollten die sich erholenden Marktpreise für Stahl, die anhaltend starke globale Nachfrage in diesem Segment und die aktive Expansion in die neuen Wachstumsmärkte dem Unternehmen nachhaltig gute Umsätze verschaffen. Zusätzlich würden die Analysten von den eingeleiteten Verbesserungen auf operativer Ebene einen überproportionalen Effekt auf die operative Marge und Gewinnentwicklung erwarten. Dies lasse sich nach Ansicht der Analysten auch an der attraktiven Bewertungsrelation im Kurs-EBITDA feststellen.
Die Analysten der National-Bank AG raten daher zum Kauf der Klöckner & Co-Aktie mit einem Kursziel von 39 EUR. Die Kaufzone betrage 37 EUR. Das zur Sicherung aufgelaufener Gewinne herangezogene Stopp-Loss-Limit setze man bei 22 EUR. (Analyse vom 13.02.2008) (13.02.2008/ac/a/d) Analyse-Datum: 13.02.2008
Quelle: Finanzen.net
