[OMI]

Conergy reduzieren

27-03-2007 10:25:56


Frankfurt (aktiencheck.de AG) - Der Analyst Martin Decot von Independent Research stuft die Aktie von Conergy (ISIN DE0006040025 / WKN 604002) mit "reduzieren" ein, nachdem das Rating zuvor "zeichnen" lautete.

Conergy habe die eigene Guidance für 2006 beim Umsatz um rund 50 Mio. Euro verfehlt und beim Nettoergebnis um rund 10 Mio. Euro. Dies sei mit zeitlichen Verschiebungen von Umsätzen in Höhe von ca. 50 Mio. Euro begründet worden, die dafür zusätzlich für das erste Quartal 2007 in Aussicht gestellt worden seien. Allerdings würden die Analysten damit rechnen, dass dieser Umsatz in 2007 nur einen Bruchteil der "Gewinnlücke" aus 2006 (10 Mio. Euro) generieren werde. Zur Finanzierung des stark angestiegenen Netto-Umlaufvermögens und der hohen Investitionen (u. a. in die neue Solarfabrik) sei im März dieses Jahres das Grundkapital um 10% erhöht worden. Daraus sei ein Mittelzufluss von rund 150 Mio. Euro generiert worden.

Das Unternehmen wolle ab 2008 rund 50% des Umsatzes außerhalb Deutschlands und rund 50% außerhalb des Kerngeschäfts Photovoltaik erzielen ("Wachstumsstrategie 50/50/08"). Diesbezüglich würden die Analysten das Unternehmen auf bestem Wege sehen. Der Auslandsumsatz im Konzern habe in 2006 bereits auf 39% (Vorjahr: 14%) des Konzernumsatzes gesteigert werden können. Conergy habe es zudem nach eigenen Angaben innerhalb von zwei Jahren unter die Top 5 Player im europäischen Solarthermiemarkt geschafft.

Die Analysten würden für 2007 mit einem Umsatz von 1.180 Mio. Euro rechnen. Das EBIT sehe man bei 94,4 Mio. Euro und den Gewinn je Aktie (EPS) bei 1,63 Euro. Für 2008 würden die Analysten den Umsatz auf 1.650,0 Mio. Euro schätzen, während das EBIT auf 158,4 Mio. Euro und das EPS auf 2,77 Euro kommen sollten. Anhand einer Peer-Group-Analyse würden die Analysten einen fairen Wert für Conergy in Höhe von 53,81 Euro errechnen (alt: Fairer Wert von 60,00 Euro, der im Vorfeld des Börsenganges ermittelt worden sei).

Die Analysten von Independent Research stufen die Conergy-Aktie mit "reduzieren" ein. Das Kursziel sehe man bei 53 EUR. (27.03.2007/ac/a/t)

Quelle: aktiencheck.de