[OMI]

telegate "outperform"

31.08.2006
HypoVereinsbank

München (aktiencheck.de AG) - Der Analyst der HypoVereinsbank, Thomas Friedrich, stuft die Aktie von telegate (ISIN DE0005118806 / WKN 511880) weiterhin mit "outperform" ein.

telegate habe die Ergebnisse für das zweite Quartal bekannt gegeben, welche unter den Erwartungen der Analysten gelegen hätten. Die Konzernumsätze hätten bei EUR 41 Mio. (HVBe: EUR 45,8 Mio.) gelegen. Das Konzern-EBITDA habe sich bei EUR -4,8 Mio. (HVBe: 0,2 Mio.) bewegt. Angesichts der Aktivitäten von Wettbewerbern (in erster Line Arvato) habe nach Unternehmensangaben stärker in Marketing "investiert" werden müssen. Das gesteigerte Marketing solle allerdings einen Einmalcharakter haben.

Für das zweite Halbjahr 2006 werde ein EBITDA von EUR 20 Mio. erwartet. Diese Guidance sei erstmals nach den Q2/06-Zahlen gegeben worden und unterstreiche nach Erachten der Analysten, dass das Management ein großes Vertrauen in den Ergebnisturnaround habe. Die Analysten hätten für das zweite Halbjahr 2006 eine Erwartung unterhalb dieser Guidance, da sie das Ausmaß des geplanten Ergebnisumschwungs für sehr stark halten würden. Mit einem EBITDA von EUR 6,5 Mio. für das dritte Quartal 2006 würden die Analysten dennoch mit einer sehr starken Verbesserung rechnen (Q2/06: EUR -4,8 Mio.). Für 2007 werde weiterhin ein Konzern-EBITDA von EUR 50 Mio. unterstellt.

Die Analysten würden ihre Umsatzprognosen für 2006 auf EUR 185,6 Mio. senken (bisher: EUR 207,1 Mio.). Dabei schraube man die EBITDA-Schätzungen auf EUR 11,6 Mio. nach unten (bisher: 21,9 Mio.). Für 2007 hätten die Analysten ihre Umsatzprognose auf EUR 196,4 Mio. (bisher: EUR 217,7 Mio.) verringert, bei einer EBITDA-Prognose von EUR 47,1 Mio. (bisher: EUR 49,6 Mio.).

Die Analysten der HypoVereinsbank bleiben bei ihrem "outperform"-Rating für die telegate-Aktie. Das Kursziel senke man von EUR 23 auf EUR 20.
(31.08.2006/ac/a/nw)

Quelle: aktiencheck