[OMI]

Eben noch ne aktuelle Analystenmeinung:


28.07.2005
3U TELECOM Marketperformer
SES Research

Die Analysten von SES Research stufen die Aktie von 3U TELECOM (ISIN DE0005167902/ WKN 516790) mit dem Rating "Marketperformer" ein.

In einer heute veröffentlichen Mitteilung habe 3U TELECOM bekannt gegeben, dass die Zustimmung der entsprechenden Gremien zum/am 09.05.2005 unterzeichneten Term Sheet mit Gasline erfolgt sei. Das 1996 gegründete Unternehmen Gasline sei ein Zusammenschluss von 15 deutschen Regional- und Ferngasgesellschaften (unter anderem E.ON Ruhrgas, Thyssengas etc). Gasline betreibe in Deutschland ein Glasfasernetz mit einer Trassenlänge von derzeit ca. 7.800 km. Die Glasfaserkapazitäten würden an Telekommunikationsunternehmen vermarktet.

Durch die Neugestaltung der Vertragsbeziehungen mit Gasline verbessere 3U TELECOM signifikant die Profitabilität und Liquiditätsposition. Gemäß der Vereinbarung würden rückwirkend zum 01.01.2005 die Netzmietkosten inklusive Zinszahlungen pro Jahr bis einschließlich 2009 um ca. 3,5 Mio. Euro und im Anschluss bis 2011 um jährlich 2,5 Mio. Euro gesenkt. Zudem verzichte Gasline auf eine Rückzahlung von 7,86 Mio. Euro der begebenen Wandelanleihe in Höhe von 10,48 Mio. Euro.

Die Vereinbarung sei aus Sicht der Analysten deshalb zu Stande gekommen, weil die Verträge zwischen LambdaNet und Gasline 1999 geschlossen worden seien. Zwischen 1999 und 2005 seien allerdings die Preise für Netzinfrastrukturdienstleistungen deutlich gefallen. Vor diesem Hintergrund seien die Preise neu verhandelt worden. Ein weiterer wichtiger Punkt für das zu Stande kommen des Deals sei, dass LambdaNet ein wichtiger Kunde für Gasline sein dürfte.

Aufgrund der zu Stande gekommenen Vereinbarung gehe 3U TELECOM nun davon aus, gegenüber dem Geschäftsjahr 2004 eine EBITDA-Verbesserung von 50% zu erzielen. In 2004 habe das EBITDA des Konzerns bei 4 Mio. Euro gelegen. Demnach gehe die Gesellschaft davon aus, dass in 2005 ein EBITDA von ca. 6 Mio. Euro erzielt werden dürfte. Die Analysten würden die Prognose des Konzerns als konservativ betrachten und in 2005e von einem EBITDA in Höhe von 7,2 Mio. Euro ausgehen. Zu beachten gelte, dass ein großer Teil der Verbesserungen im nichtoperativen sowie bilanziellen Bereich zum Tragen komme (Zinskosten und Reduzierung der Verbindlichkeiten).

Mit der heute bekannt gegebenen Gasline-Vereinbarung habe 3U TELECOM einen großen Meilenstein für die Restrukturierung der 3U TELECOM erreicht. Weiterhin bleibe als Aufgabe, den Bereich Festnetztelefonie (Call-by-Call und Preselection) strategisch und organisatorisch neu auszurichten. Auch hier habe 3U TELECOM mit der Positionierung der 3 Marken Phone4You, OneTel und 3U TELECOM Teilziele bereits erreicht. Nun gehe es für 3U TELECOM aus Sicht der Analysten darum, nachhaltig die Kundenbasis zu stärken. Entsprechende Vertriebs- und Marketingaktivitäten seien bereits eingeleitet und durchgeführt worden.

Aufgrund der heutigen Meldung ändern die Analysten von SES Research ihr Rating für die 3U TELECOM-Aktie von "Underperformer" auf "Marketperformer". Die neuen Prognosen und den neuen fairen Wert würden die Analysten nächste Woche veröffentlichen.

Quelle: aktiencheck