kurz aus meinem loch gekrabbelt .....und da schau her....mal sehen ob sich das nette plus von 5,5 % halten kann....obwohl bei den verlusten...lockt das nur ein müdes lächeln hervor ...
23.06.2004
Drillisch Outperformer
SES Research
Die Analysten von SES Research bestätigen ihr " Outperformer" -Rating für die Aktie von Drillisch (ISIN DE0005545503/ WKN 554550).
In Kombination mit dem Produkt G-Paid werde Drillisch auch mit Prepaid-Kunden stabile Umsätze pro Kunde erzielen. Prepaid-Kunden würden einen geringeren ARPU im Vergleich zu Postpaid-Kunden bringen, jedoch sei bei Drillisch die Profitabilität pro Kunde bei Prepaid-Teilnehmern höher. Das G-Paid Produkt entwickle sich außerordentlich gut. Bei diesem System handle es sich um virtuelle Aufladekarten, die Mobilfunkteilnehmer über Automaten beziehen könnten. Bis Jahresende strebe Drillisch an, 3.000 Points of Sale erreicht zu haben. Die Analysten würden für 2004 bereits mit einem EBITDA-Beitrag von 1,3 Mio. EUR bzw. 5,9% rechnen.
Aus Optionen zum Bezug eigener Aktien (resultierend aus der Victorvox-Transaktion) könnte Drillisch bis 2005 einen Erlös im hohen einstelligen bis niedrigen zweistelligen Millionenbereich generieren. Die entwickelte IQ Works Workflow-Management-Software sei hoher Konkurrenz ausgesetzt. Eine kritische Masse an verkauften Lizenzen zu generieren erachte man als anspruchsvoll.
Drillisch sei ein Mobilfunk-Reseller mit Schwerpunkt im Prepaid-Segment. Prepaid-Kunden würden die Vorteile eines geringeren Forderungsausfallrisiko sowie geringere Akquisitionskosten bieten. Zudem würden die Analysten davon ausgehen, dass Drillisch mit Prepaid-Kunden im Vergleich zu Vertragskunden eine höhere EBITDA-Marge erziele. Auf Basis der Analystenprognosen sei Drillisch bei einem Kurs von 2,88 EUR mit einem KGV 05e von 10,5 sowie einem KGV 06e von 9,5 angemessen bewertet. Ein PEG von 0,8 bestätige dies. Gemäß dem DCF-Modell ergebe sich ein fairer Wert von 4,08 EUR pro Aktie. Das würde einem Kurspotenzial von 41% entsprechen.
Die Analysten von SES Research belassen ihr Rating für Drillisch auf " Outperformer" .
och...ich geh wieder mein loch ein bischen weiterbuddeln...
