Traderboersenboard - Neuemission Frimag

habe heute ein mail von schnigge bekommen. denke aber dass bei dieser neuemision aufgrund der ausserbörslichen kurse bei schnigge die risiken die chancen überwiegen. die firma an sich scheint aber nicht schlecht zu sein, da auch der sdk-newsletter sich eher positiv geäußert hat. was meint ihr dazu ?
nun das mail:

IPO: hoch spezialisierter Nischenplayer aus Frankfurt

+ + FRIMAG AG: Aussicht auf hohe Dividendenrendite und Kurspotenzial, spezialisierter Nischenplayer betritt das Börsenparkett + + +
Zeichnungsfrist läuft: 6. bis (voraussichtlich) 17. Juni / Erster Handelstag 21. Juni
Moderate Preisspanne 5,5 € bis 6,5 € je Aktie
20 % Preisabschlag auf den fairen Wert
IPO-Studie: Zeichnen bis 7,5 €, Kursziel 9,0 €
Direkt Zeichnen bei www.axxon-wphbank.de, www.frimag.de und Hausbanken
Aktie soll sich durch hohe Dividendenrenditen und niedrige Bewertung auszeichnen
Erprobtes Geschäftsmodell vor erheblicher Ausweitung
Vorstände (Mehrheitsaktionäre) verpflichten sich 4 Jahre keine Aktien abzugeben
Börsengang erhält IPO-Gütesiegel der SdK (Schutzgemeinschaft der Kapitalanleger)
Seit Gründung hoch profitabel

Die beiden Vorstände und Gründer, Carsten Siegert und Christian Wolf, haben die FRIMAG im Jahr 2000 mit einem Startkapital von 150.000 € gegründet. Trotz Dividendenzahlungen in Höhe von 1,18 Mio. € in diesem Zeitraum beläuft sich das Eigenkapital derzeit auf rund 3,5 Mio. €.

Die FRIMAG ist ein hoch spezialisiertes Immobilien-Handelshaus, welches repräsentative Wohnimmobilien in ausgesuchten Lagen in Frankfurt am Main kauft und diese anschließend in Eigentumswohnungen umwandelt. Dabei wird ein beachtlicher Rohertrag (Differenz von Buchwert zu Verkaufspreis) von durchschnittlich mehr als 25% erzielt (aktuell sogar 39%). Die Wohnimmobilien werden beim Kauf bis zu 80% fremdfinanziert, wobei die Mieterträge die Finanzierungs- und Verwaltungskosten absichern.

Umsätze werden durch Verkaufserlöse, Mieteinnahmen noch nicht verkaufter Wohnungen und die Objektverwaltung erzielt. Im Geschäftsjahr 2004 wurde bei einem Umsatz von 4,56 Mio. € ein Ergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT) in Höhe von 0,76 Mio. € erlöst. Damit betrug die EBIT-Marge 16,6%.

Emissionserlös führt FRIMAG in neue Dimensionen - skalierbares Geschäftsmodell

Durch den Emissionserlös von bis zu 6,5 Mio. € (vor Kosten des Börsengangs) wird die FRIMAG in der Lage sein auch größere "en bloc" Käufe zu realisieren und dadurch ihr Einkaufsvolumen deutlich zu erhöhen. Hierbei wird das erfolgreiche Geschäftsmodell unverändert fortgeführt.

Durch die nachweislich kurze Bestandsdauer der Immobilien sind damit dynamisch wachsende Umsatzerlöse zu erwarten. So soll der Umsatz von 7 Mio. € in diesem Jahr auf rund 16 Mio. € in 2006 und 19 Mio. € in 2007 ansteigen. Das EBIT beläuft sich 2005 aufgrund der Aufwendungen für den Börsengang auf voraussichtlich 0,65 Mio. €. In den Folgejahren wächst das EBIT überproportional an. So wird erwartet, dass die EBIT-Marge ab 2006 die 20%-Marke überschreitet.

Aktionäre können damit rechnen, von hohen Dividendenrenditen zu profitieren. Für das laufende Jahr ist die Dividende trotz Kosten des Börsengangs schon attraktiv, da die neuen Aktionäre lediglich für ein halbes Jahr investieren, der Dividendenanspruch (geplant sind 15 Cents je Aktie) jedoch für das gesamte Jahr besteht. Für das kommende Geschäftsjahr geht der Vorstand von einer Dividende von 40 Cents aus. Zudem beläuft sich auf Basis der Preisspanne nach Analystenschätzung das KGV für 2006 auf lediglich 11,5 bis 13,5 und für 2007 auf 6,7 bis 8.

Weitere Informationen erhalten Sie im Internet unter www.frimag.de und www.axxon-wphbank.de oder über die UBJ. GmbH unter ipo@ubj.de und Telefon 040/55 98 39 -73/-74.

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Mit freundlichen Grüßen

Ihr

Schnigge Clubteam.